原文标题:民生证券：给予数字政通买入评级
本文摘要:2022-04-08民生证券股份有限公司吕伟,郭新宇对数字政通进行研究并发布了研究报告《21年业绩快报&22年一季报预告点评：一季度业绩实现开门红，政策催化下高成长性可期》，本报告对数字政通给出买入评级，当前股价为20.11元。数字政通(3… …
本文关键词:,
正文:
2022-04-08民生证券股份有限公司吕伟,郭新宇对数字政通进行研究并发布了研究报告《21年业绩快报&22年一季报预告点评：一季度业绩实现开门红，政策催化下高成长性可期》，本报告对数字政通给出买入评级，当前股价为20.11元。
数字政通(300075)
公司2022年4月7日发布2021年业绩快报和2022年一季度业绩预告，2021年实现归母净利润2.07亿元，同比增长30%；2022年一季度实现归母净利润3,500万元-4,000万元，比21年同期增长32%-50%。
2021年利润率优化带来业绩高增，2022Q1业绩保持高速增长。1）2021年：公司积极开拓市场，同时持续优化业务结构，软件相关业务占比提升，根据公司业绩快报计算，公司2021年净利率14%，较2020年提升约3个百分点。2021年公司营业利润、利润总额、归母净利润同比增速均超30%。2）2022Q1：公司归母净利润增速区间为32-50%，扣非归母净利润增速区间为31-50%。公司在数字化产业、产业数字化、数字治理、数据要素资源应用等领域的订单实现了快速增长，数字经济相关业务已经成为公司发展的重要引擎。同时，根据公告，公司今年将往年第三季度发放的部分绩效奖金提前至第一季度发放，扣除绩效奖金的影响，2022Q1归母净利润的同比增幅约为60%—80%。
数字经济发展大势所趋，政策催化下“一网统管”、数据化治理等建设利好公司。1）政策催化下“一网统管”等建设前景可期。2022年3月28日，住建部发布《关于全面加快建设城市运行管理服务平台的通知》，提出“2023年底前，所有省、自治区建成省级城市运管服平台，地级以上城市基本建成城市运管服平台。2025年底前，城市运行管理“一网统管”体制机制基本完善，城市运行效率和风险防控能力明显增强，城市科学化精细化智能化治理水平大幅提升”。“一网统管”、“网格化管理”等有望成为数字经济建设重点，公司在行业内深耕多年，具有领先地位，有望充分受益于政策推进。2）发力“数据治理”，L4智能网格车长期前景可期。公司L4智能网格车加载各种数据采集设备，在多个场景采集数据，通过边缘计算能力实现相关数据的计算，并将结果传输给指挥中心，在提升城市数据治理效率方面具有潜力。相关业务的推广也有望带来公司商业模式的转变，具有SaaS转型潜力，同时助力人力成本不断优化。
投资建议：在数字经济建设大趋势下，公司作为智慧城市领军企业，有望受益于“一网统管”、“网格化管理”等建设的推进；同时公司发力“L4无人驾驶+运营”，提升城市数据治理能力，并逐步推动自身商业模式转变。预计公司2021-2023年EPS为0.42/0.57/0.72元，对应PE为48X、35X、28X。考虑到公司在智慧城市领域的市场地位，选取智慧城市领域科大讯飞、万达信息作为可比公司，相关可比公司2022年平均PE为42X。考虑到公司在“一网统管”等领域的优势以及在L4智能网格车领域的长期前景，维持“推荐”评级。
风险提示：新技术推进不及预期，疫情影响存在不确定性；行业竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券万义麟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.4%，其预测2021年度归属净利润为盈利3.11亿，根据现价换算的预测PE为27.53。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。证券之星估值分析工具显示，数字政通（300075）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。
本文作者:证券之星,转载本文请注明作者出处~