原文标题:公募基金增持永泰能源5.83亿股，煤炭走强煤化工未来可期？
本文摘要:近期，随着公募基金四季报相继披露，截至四季度末，永泰能源获公募基金重仓持有6.02亿股，较上一季度末增持5.83亿股，成煤炭板块中获公募基金增持幅度最大的上市公司。高收益意味着高风险。永泰能源刚经历重组处于历史低位，重仓可能获得最大收益。但… …
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近期，随着公募基金四季报相继披露，截至四季度末，永泰能源获公募基金重仓持有6.02亿股，较上一季度末增持5.83亿股，成煤炭板块中获公募基金增持幅度最大的上市公司。
高收益意味着高风险。永泰能源刚经历重组处于历史低位，重仓可能获得最大收益。
但在“碳达峰”和“碳中和”的远景目标远景下，减排成为舆论风口。而此次公募重仓永泰的底气从哪里来的呢？
2021年缺煤现象普遍，永泰坐拥优质煤源业绩不俗。
煤炭和电力是永泰能源的两大主营业务，其中永泰煤在产煤炭产品主要为稀缺优质焦煤及配焦煤，该产品市场价格较高、销售情况良好。
煤炭行业红利依旧，煤化工将呈先增后减趋势。
这里我们有必要区分一个概念，那就是煤炭能源消费与煤化工是截然不同的。前者主要是火电，就是直接烧煤蒸汽发电；而后者则是以煤炭为原料，生产煤的气化、液化、干馏以及焦油加工和电石乙炔化工等。
据前沿君所知，自2012 年开始，煤炭在能源消费中的占比逐步下降，中国用 8 年时间，将煤炭在能源消费中的占比由 70%降至2020 的 57%，预计在 2030 年降至 45%左右。
而现代煤化工是提高煤炭清洁高效利用水平，实现煤炭由单一燃料向燃料和原料并重转变的有效途径，对保障国家能源安全稳定供应具有重要的战略意义。
因此，在煤炭消费领域中，煤化工的减排和达峰压力相对要小，达峰时间也可能最晚。可能在 2030 年之后，煤化工耗煤逐步进入达峰状态，后续耗煤量开始下降。这对于拥有优质煤的永泰来说，无疑是巨大的利好。
煤化工未来并非一片坦途
产业布局过度集中于西北地区、工艺流程过长，投资与运行成本过高等问题仍是煤化工饱受诟病的地方。
此外，煤价的上涨必然导致煤化工成本上升，如果企业自有煤炭生产成本控制不佳，必然对项目盈利带来不利影响。
或出现强者越强弱者淘汰的局面
行业本身的周期波动，也会不断淘汰高成本的企业。同时供改的深入推进，新增产能的核准也以优质产能为主，集中度必然会向握有优质资源的大型煤炭企业集中。
这样的格局出现，对于下游化工企业来讲利弊属实难料。对此你有什么看法呢？
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