原文标题:三孚股份——太阳能产业链上游重要公司
本文摘要:这两年太阳能赛道非常热，板块内个股整体表现较好，尤其是中下游企业，但在整个产业链中，总有一些不太被关注的企业，今天就来简要聊一下三孚股份。一、公司简介公司属于“化学原料和化学制品制造业”。经过多年的布局及发展，公司形成了以硅系列产品为主链，… …
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正文:
这两年太阳能赛道非常热，板块内个股整体表现较好，尤其是中下游企业，但在整个产业链中，总有一些不太被关注的企业，今天就来简要聊一下三孚股份。
一、公司简介
公司属于“化学原料和化学制品制造业”。经过多年的布局及发展，公司形成了以硅系列产品为主链，钾系列产品辅助支撑的循环经济发展模式，产品系列设计合理，产品附加值及技术含量随着产业链条的延伸而不断提升，公司逐步从基础化工生产企业转型为具有一定技术含量的精细化工生产、研发企业。公司各个生产系统协调联动生产，相互支撑，物料形成闭环流转，应用充分，从而使公司各产品具备一定生产成本优势及环保优势。
二、公司业务
作为多晶硅行业上游，随着多晶硅行业产能利用率的提升及新增产能逐步释放，三氯氢硅产品的供需环境得到了较大程度的改善，行业景气度上升。目前国内外售型三氯氢硅生产企业较少，公司作为行业内投身较早的从业者，随着自身循环产业的不断完善，具备了较强的技术优势、成本优势及环保优势，综合竞争实力较强，产能利用率较高，产品行业占有率较高。
2021 年以来，多家多晶硅生产企业规划新建、扩产项目，从而对三氯氢硅、工业硅等产品的需求有了较大幅度的提高。2022 年，多晶硅部分新建产能即将投产，从开车投料及日常生产消耗两方面对三氯氢硅产品需求预计将有所增加。
由于国内光伏市场行情较好，市场上普通四氯化硅产品的供应相对减少且价格有所上涨，造成了一定程度的高纯四氯化硅产品原材料紧缺。同时，随着国内外对光纤光缆需求增加，对高纯四氯化硅产品需求增加，从而促使高纯四氯化硅产品价格在 2021 年下半年呈上涨趋势。公司高纯四氯化硅产品原材料由内部供应，原材料质量及供应量稳定，且无运输成本，使得公司高纯四氯化硅产品较同行具有一定优势。
截止2021年年末，一期“年产 15000 吨硅烷偶联剂中间体项目一期项目所有可外售产品均已获得下游客户的认可并形成部分销售。二期项目“年产73000吨硅烷偶联剂系列产品项目将于2022年进入正式生产。
三、竞争优势
1、循环经济
公司多年来坚持产业链条的延伸与拓宽，将以硅基产品为核心的循环经济发展模式不断完善、强化。通过延伸产业链上下游产品、设计改造工艺流程，使各个生产系统之间协调联动、相互支撑，原材料和能源在企业内部实现高效利用，最终实现整个生产过程原材料耗用减量化、能源消耗最低化、污染物排放最小化，有效降低了产品生产成本，提高了公司的经济和环保效益，促进了公司高质量可持续发展。
公司核心产品为三氯氢硅，其本身作为公司电子级二氯二氢硅、电子级三氯氢硅、硅烷偶联剂中间体产品的原材料，同时其生产系统产出的普通四氯化硅作为高纯四氯化硅生产所需原材料， 余能余热回收副产蒸汽供应生产系统循环利用；副产品氢气作为氢氧化钾生产所需能源。高纯四氯化硅产品提纯后的尾料四氯化硅用于生产气相二氧化硅。氢氧化钾和硫酸钾生产系统的副产品氯化氢，均作为三氯氢硅产品的原材料，实现了三氯氢硅生产用氯化氢内部供应。循环系统中的各种物料均直接通过管道运送至各生产系统，降低运输成本的同时，保证了原材料的质量和供应的及时性。
2、规模与品牌优势
公司作为全国范围内产量较大及供货稳定的三氯氢硅、氢氧化钾、高纯四氯化硅、硫酸钾生产企业，规模经营优势明显。公司产品销往国内多个省、市、自治区，并出口到南美、东南亚、非洲、澳洲等地。公司具有稳定的客户群体和良好的产品口碑。
3、技术与工艺优势
公司采用“硅氢氯化法”生产三氯氢硅，采用“光催化——热耦合精馏组合法”生产高纯四氯化硅，采用“三氯氢硅歧化法”生产电子级二氯二氢硅及电子级三氯氢硅，采用“离子膜法”生产氢氧化钾。公司通过技术改造，提高了产品的纯度。与采用其他生产工艺的企业相比，公司采用的生产工艺由于反应容易进行，控制简单，易于操作，既减少了劳动强度，也减少了相应的设备投入和人员配备，从而有效的降低了公司的生产成本。
四、在太阳能产业链中的位置
公司作为国内为数不多的能提供太阳能级及电子级用高纯硅材料，又处于产业链的上游，受益于太阳能景气周期和国内半导体的快速发展，尽管从客户的角度来看，此企业可能不会成长为巨人企业，但在行业景气周期内，还是会有很好的成长型的。
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