原文标题:上半年净利润50亿元，市值刷新至5000亿！但隆基股份的颓势已现
本文摘要:作者：chris_jiang2002点评隆基股份二季度业绩隆基股份发布今年(2021）中期业绩，分拆开第二季度内业绩数据来看：第二季度内收入为192亿，同比增幅67%，而第一季度的收入增幅是84%，速率已经减慢。第二季度内净利润25亿，同比… …
本文关键词:,
正文:
作者：chris_jiang2002
点评隆基股份二季度业绩
隆基股份发布今年(2021）中期业绩，分拆开第二季度内业绩数据来看：
第二季度内收入为192亿，同比增幅67%，而第一季度的收入增幅是84%，速率已经减慢。
第二季度内净利润25亿，同比增幅仅11.6%，而第一季度的净利润19亿，同比增幅达34.4%，速率大幅度减慢。
业绩的减速仍然在预期之中，判断原因有三：
1）基数大，自然慢，加上去年签的底价单不挣钱，这不是核心原因；
2）和许多中游工业企业一样，通胀来袭，第一波利益大部分被上游资源矿藏类企业收割，在光伏行业当然是硅料，它们强势掌握定价权。这是核心原因；
3）隆基被迫提价以后，下游发电端企业众多国企也强势，抗拒情绪和契约合同，进而可能减缓项目建设进度。
进一步我们可看到的风险还包括光伏提价以后，它对于煤炭天然气的性价比吸引力会减弱。政府如果不干预发电企业转向可再生能源，它们有强大动力走回石化能源的老路。因此，这是一场政府可以左右市场的长期斗争，最后才能达致革命性结果—新能源取代老能源。
政府如果实行更厉害的阶梯电价，或者对于石化能源施行碳税，种种打压，这些都能够诱导发电企业倾向可再生能源。但也会加剧社会用电的成本，过程会有痛苦不免。
政府也可以打压上游硅料企业的涨价，以及用经济杠杆刺激企业狂热投资上游硅料的产能，给予光伏企业免税，手段很多，有部分行动已经做了，虽然不是我们期待的全部。
依据隆基股份业绩会解答，预测下半年的净利润的同比增速继续下降，甚至单季度内增速可能将至零。一批新能源公司股价下半年可能跌穿20%熊线，反映现实情况。资源型和核心上游材料企业继续受益。
政府还需要投资特高压和柔性电网来容纳可再生能源。
政府的态度大过天，正面因素是各国政府已经在在路上。数十年内人类的第一大事不过是自救，这导致我无法不看好这个行业。
隆基是我们all in新能源的核心持股之一，昨日创历史新高，因应短期业绩，今日日间已做适当操作，我们后续再观察市场。
本文作者:最爱周期股,转载本文请注明作者出处~