原文标题:肺炎疫苗竞争力全球第一的沃森生物，去年麻烦缠身，净利同降八成
本文摘要:目前疫苗市场已经进入了一个大品种的时代。近两年来随着我国疫苗大品种的获批，EV71，还有进口HPV疫苗，包括国产多联疫苗的放量，使得国内疫苗市场的空间迅速扩大，我国已超越日本成为仅次于美国的全球第二大疫苗市场。疫情期间，各家疫苗生产企业受到… …
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目前疫苗市场已经进入了一个大品种的时代。近两年来随着我国疫苗大品种的获批，EV71，还有进口HPV疫苗，包括国产多联疫苗的放量，使得国内疫苗市场的空间迅速扩大，我国已超越日本成为仅次于美国的全球第二大疫苗市场。
疫情期间，各家疫苗生产企业受到市场空前关注。作为入局研制新冠病毒的公司，疫苗生产龙头企业之一的沃森生物3月21日披露的2019年年报显示，实现营业收入11.21亿元，较上年同期增长27.55%，归属于上市公司股东净利润达到1.45亿元，同比下滑86.14%。不仅如此，2020年一季报还预计亏损1800万元至2300万元。
自主产品销售持续加速
沃森生物的自主疫苗产品销售持续稳定增长，带动收入大幅提升。报告期内，公司自主疫苗产品收入10.94亿元，较2018年同比增长32.53%，占整体收入97.59%；其主力子公司玉溪沃森获批签发产品数量合计39,746,540剂(瓶)，较上年同期增长37.64%。
目前，该公司拥有Hib疫苗(西林瓶、预灌封)、AC结合疫苗、ACYW135多糖疫苗、AC多糖疫苗、23价肺炎疫苗、百白破疫苗6项自主疫苗产品(7项品规)，除Hib疫苗(西林瓶)和AC结合疫苗外，其他产品2019年销售收入均大幅增加，其中百日破疫苗销售收入增长率更是高达225.33%。
2020年1月10日，沃森生物收到了国家药监局颁发的13价肺炎结合疫苗《药品注册证书》，目前正在组织生产和批签发的工作。13价肺炎结合疫苗在业界有“疫苗之王”的称呼，而此次沃森生物自主研发的PCV13是全球第二、我国第一个13价肺炎球菌结合疫苗，在质量上极具竞争力。预计完成批签发后将会形成又一个销售热点，成为我国肺炎疫苗发展过程中重要的里程碑。
沃森生物在海外市场的销售也在不断拓展。报告期内，子公司玉溪沃森再次获得埃及卫生部720万剂AC多糖疫苗的采购订单，同时，埃及卫生部增加签发了60万剂ACYW135多糖疫苗的采购订单。公司持续筹备相关产品的WHO(世界卫生组织)预认证工作，ACYW135多糖疫苗申报WHO预认证获得受理，并完成初步评审意见回复及样品送检。子公司上海泽润于2019年10月获得盖茨基金会250万美元资金支持，用于推动9价HPV疫苗的临床研究和WHO预认证工作。
截至报告期末，公司产品已出口至12个国家，公司2019年海外销售收入同比增长63.60%，产品出口创汇再创新高。
毛利率超高新产品迭出
疫苗行业自主产品毛利率普遍较高，被投资人称为“黄金赛道”。报告显示，沃森生物2019年自主疫苗产品的毛利率达到82.06%；其中主力产品23价肺炎球菌多糖疫苗和b型流感嗜血杆菌结合疫苗(预充)的毛利率更是分别高达92.77%和88.75%。
除目前已在市场销售的6项自主产品外，沃森生物的其他多个核心自主产品也取得重大进展。资料显示，目前，公司正在进行13价肺炎结合疫苗的生产和批签发工作；子公司上海泽润二价HPV疫苗于2020年1月完成III期临床试验数据揭盲工作，进入临床试验数据统计分析与临床研究总结阶段；九价HPV疫苗目前正在开展I期临床试验；重组EV71疫苗于2019年3月向国家药监局申请临床研究获得受理，6月收到国家药监局颁发的《临床试验通知书》，目前已进入临床研究阶段。
另外，公司尚有四价脑膜炎球菌多糖结合疫苗等多个疫苗产品处于临床研究或临床前研究的不同阶段。
目前，沃森生物的多个疫苗产品质量指标达到或高于世界卫生组织规程和《欧洲药典》的规定，在多个关键指标上，公司制定的企业注册标准达到或高于《欧洲药典》的相应规定。同时，沃森生物的疫苗国际制剂中心建设项目按照国际标准进行设计及建设，目前正在开展洁净装修、工艺设备安装等工作。
争相套现出让大股东之位，4年换3位大股东
在业绩呈现大幅度下滑的情况之下，近期，公司第一、第二大股东争相减持。
2019年沃森生物第三季度显示，云南省工业投资控股集团有限责任公司(下称“工投集团”)为第一大股东，刘俊辉为第二大股东。
2020年2月14日，工投集团通过深交所以大宗交易方式转让了其所持有的公司股票3044.1万股，转让数量占公司股份总数的1.98%。
减持后，工投集团合计持有沃森生物7695万股，占公司总股本的5.01%。
截至2月14日，沃森生物股东刘俊辉持有公司股份8689.79万股，占公司股份总数的5.65%，刘俊辉夫人黄静持有公司股份3588.5万股，占公司股份总数的0.23%，与刘俊辉为一致行动人，因此，刘俊辉成为公司第一大股东。
3月13日，持有公司8689.79万股的股东刘俊辉及其一致行动人，持股3588.5万股的黄静，计划自本减持股份的预披露公告披露之日起15个交易日后的6个月内（即2020年4月4日至2020年10月3日），以集中竞价方式和大宗交易方式减持公司股份不超过2306.16万股，占公司现有总股本比例不超1.5%。
至此，刘俊辉及其夫人原本持有的5.65%股权，将下降至4.15%。工投集团持有的5.01%股权，又将令其坐上第一大股东席位。
多次投资不利导致麻烦“缠身”
此外，小编还注意到，沃森生物在实施推进投资战略方面，也时常受挫。
2019年12月31日，沃森生物公告称，公司拟斥资5亿元参与投资设立健康产业基金，用于筛选和孵化投资项目；完成后，公司对该基金持有33%股权。
参与投资健康产业基金的还有无锡丰润投资、康恩贝(600572,股吧)制药以及拟设立的管理公司，前两者与公司一样，均投资5亿元，持有33%股权，后者则持有剩余1%股权。此次设立的健康产业基金存续期为8年，投资方向主要为与公司主营业务相关的生物医药及生物技术领域。
目前，设立健康产业已获得董事会通过。不过令人意外的是，在此项议案投票中，徐万胜、张建生两名董事投出弃权票，弃权理由为“无法对本次对外投资未来的收益和风险作出准确判断”。
事实上，沃森生物自上市以来，多次投资不利，导致公司麻烦不断。公司曾投资的上海丰茂涉及合同诈骗纠纷；2013年耗资3亿元收购的实杰生物，却在2016年陷入“非法疫苗漩涡”；一年后，沃森生物又因河北大安业绩对赌失败，导致公司损失逾5亿元。
虽然公司曾因“买买买”而大伤元气，但投资者仍然对公司的疫苗主业抱有信心，更有投资者对新冠病毒疫苗的研发计划抱有很大的信心。
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