原文标题:以中国远洋（601919）为例——请你如何规避估值陷阱
本文摘要:中国远洋也是中国A股中，在2007年大牛市中处于股价最高，如果在这个顶点买入，一套就套十年的血泪例子，现在我们就以这个例子来说明，我们在买股，如何规避估值的陷阱，我们以这个例子来说明，我们不要无视估值给我们的预警信号，要敬畏市场，不要以为群… …
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中国远洋也是中国A股中，在2007年大牛市中处于股价最高，如果在这个顶点买入，一套就套十年的血泪例子，现在我们就以这个例子来说明，我们在买股，如何规避估值的陷阱，我们以这个例子来说明，我们不要无视估值给我们的预警信号，要敬畏市场，不要以为群体的非理性能战胜市场，最终还是尘归尘，土归土。
中国远洋的月线图
中远海控（原名中国远洋）于2007年6月21日上市开盘价为14.96元，成为市场追逐的热门股，并在当年的10月26日达到截止目前为止的最高点67.84元，在近十年的走势中一直处于单边下跌的趋势中。当年，投资者忽略了什么，可以从下面几张图，我们可以发现一些端倪
中国远洋与GDP的比较图
可以发现从2007年以后，GDP出现了剧烈的波动并且从前期的高点一路下滑，也就是说由于中国经济受到次贷危机、欧洲债务危机的影响，外贸形势发生了逆转，如果从BDI指数能容易看下远洋行业的景气度。
601919与波罗的海对比图
由于从2008年以来各国宏观经济处于一个下行周期，导致BDI指数不断下行，从而中远海控及中国铝业的基本面出现了逆转，所很多投资者在行业的景气度最高时买到了最高点，这两只股票的最高点，就是A股在2007年大牛市的顶部区域。
如果从估值的角度来看待，其也是明显的高估
601919与市盈率的对比图
从2017年6月21日到2017年10月26期间，中国远洋从上市期间，就处于高估的状态，从市盈率PE（TTM）119一直上升到10月25的463.97。为什么会发现这种奇异的现象呢，由于当时整个社会环境处于一个非理性的氛围，当年（2007）处于一个全民炒股的境地，只要买股就能赚钱，仿佛是只要插下一个树枝就能发牙成长的梦幻世界，已经把估值这样标准抛得九霄云外了。
从估值的角度来看，中国远洋的估值目前处于20左右 ，我们也不能其便宜了，估值的关键是要比较，第一和国外的同类公司比较，第二以历史的行业估值比较。
因此，通过以上分析我们知道，投资者在投资中国远洋时，忽略了投资标的的基本面是不是在将来会发生逆转，以及估值是不是合理，而是受到当时市场情绪而进行追涨杀跌。
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