原文标题:药明康德屡创新低，刘彦春持有5104.94万股药明康德，景顺长城新兴成长业绩遭遇滑铁卢？
本文摘要:记者 谢奀国 实习记者 刘静 报道继12月15日经历大跌后，12月20日，药明康德股价再次大幅下跌，盘中创出113.8元/股低点，当日跌幅达8.35%，成交额超过60亿，换手2.16%，当日市值下跌至2943亿。据了解，12月15日午后开盘… …
本文关键词:,
正文:
记者 谢奀国 实习记者 刘静 报道
继12月15日经历大跌后，12月20日，药明康德股价再次大幅下跌，盘中创出113.8元/股低点，当日跌幅达8.35%，成交额超过60亿，换手2.16%，当日市值下跌至2943亿。据了解，12月15日午后开盘，医药板块大幅跳水，药明康德A股随后以跌停收盘，报124.02元/股，总市值3665亿元。
相较于12月15日市值，短短四个交易日，药明康德市值蒸发了数百亿元
值得关注的是，经历过上周闪崩跌停后，最新数据显示，药明康德的股东户数高达18万。不过，药明康德作为医药龙头一直是顶流基金经理的标配，据三季报显示，中欧基金的葛兰以及景顺长城的刘彦春等知名基金经理人均重仓持有公司股份。随着药明康德股价大跌，对于刘彦春所在管的基金业绩是否造成影响呢？
药明康德跌跌不休
据了解，近日，一则美国将制裁中国生物科技企业的报道，引发国内CXO(医药研发、生产代工)企业股价恐慌式暴跌。不过，此后，这一消息被证实是虚惊一场。12月15日晚间，美国财政部正式发布制裁文件，其制裁对象为参与国际非法药物贸易相关个人及公司，核心目的是整治美国十分严重的芬太尼等药物滥用问题。
文件上被制裁的中国公司多为相关原料药公司，与上市CXO及生物医药创新公司并不相关。然而，即便是与CXO及生物医药创新公司不相关，近日药明康德的股价仍然创出2021年来的低点，有投行人士表示，这或许意味着市场的格局已经出现分化，消费、医药等高估值板块正遭遇大幅度的回调，而有色等传统的周期板块逆势上涨。
对于药明康德而言，一直是A股的一只大牛股，上市至今已经涨了11倍，最高的时候涨了17倍。不过，记者发现，对于CXO领域来说，虽然近年来该领域仍是行业里景气度最高的细分领域，不过，作为"卖水人"的CXO机构收入主要来自国内外制药巨头的研发支出。可以说，药企研发支出增加，CXO的业绩就增加，反之则亦然。
常规而言，CRO行业解决了创新药企的痛点，可以提高研发效率，缩短研发周期、降低研发生产成本、加快上市速度，某种程度来说是整个医药创新研发的基础设施。因此，中国创新药行业的爆发，也催生了CRO行业的高速增长。几家头部CRO公司的订单长期满额，只能提前排期。
过去两年，CRO指数整体上涨近400%，其中，康龙化成市值上涨了24倍，昭衍新药市值上涨了8.3倍，药明生物市值上涨了6倍，凯莱英、泰格医药均上涨5倍左右。不过，现在几乎可以认定的是，上游创新药企的日子不好过了，融资和IPO都极其困难。这导致药企在搭建管线时，远不如之前大胆，CRO行业显然是最直接的“受害者”。
此外，近期的CDE(国家药品监督管理局药品审评中心)新政出炉，提到国内创新药申报临床试验要以最优药物(原研药)作为对照组，也被市场解读为重复式的研发不受看好，会直接导致药企砍掉不少重复研发的管线，对CRO来说未来项目就要变少了。
有业内人士表示，一系列的信号意味着，CXO行业的未来项目将会变少。但目前整个行业仍处于一个高估值的水平。如果未来增速放缓，那么相关企业的业绩和估值必然会有所回落。
另外，除了行业因素外，药明康德高层的违规减持也是市场关注的焦点，今年以来药明康德的股东、高管合计套现近50亿元。
因股东上海瀛翊偷偷减持股份获利28.94亿元，药明康德被卷入舆论漩涡，并导致股价大幅下跌，针对违规减持事件的股民索赔工作也已经启动。今年6月17日，药明康德发布公告，上海证监会已在6月16日对上海瀛翊启动立案调查。
端午节假期，药明康德突然发出的一份道歉公告引起不小震动。公告显示，股东上海瀛翊在5月14日至6月8日间，违规减持药明康德股份17249686股，约占公司总股本的0.6962%，减持总金额为28.94亿元。减持后，上海瀛翊持股比例从0.8381%降至0.1419%。该行为违反其在IPO时有关减持公司股份的相关承诺，未提前15个交易日披露减持计划。
如此大手笔的减持，药明康德也被“蒙在鼓里”。据公告显示，药明康德是在6月8日因实施2020年度权益分派而取得中国证券登记结算有限责任公司发送的最新股东名册后，才注意到上海瀛翊所持公司股份数量发生变化，并要求上海瀛翊进行核查。上海瀛翊自查后确认上述违反承诺的减持行为，并立即停止减持。
深陷中国中免难以自拔
刘彦春持有5104.94万股药明康德
虽然今年以来CXO市场空间有逐步缩减的迹象，但市场的投资者却仍在大量增持该领域的股票，其中也不乏机构投资者的身影。据三季报显示，三季度末，一共有1132只公募基金持有药明康德19.89%的股份，持股数超过300万的公募基金，就有34只。
（数据来源：天天基金网 12月20日 中欧医疗健康混合A）
其中，持股数最多的就是中欧医疗健康混合，持有4090万股。此外，中欧医疗创新、中欧阿尔法也重仓药明康德，三只总计持有药明康德超过5200万股。
如果三季度后这三只基金都没减仓，那么12月15日这一跌，在药明康德上就要亏损7亿以上。近3月收益率跌幅达16.27%，近6月收益率跌幅达22.67%。中欧医疗健康今年还是负收益，加上今天这么一跌，今年回到正收益的距离又远了。
（数据来源：wind 12月21日）
与此同时，持股数第二位是千亿基金经理刘彦春景顺长城新兴成长混合型证券投资基金持有3000万股；景顺长城鼎益混合型基金(LOF)持有1,171.39万股；景顺长城绩优成长混合型基金持有377.37万股；景顺长城内需增长贰号基金持有371.86万股；景顺长城内需增长混合型基金持有184.32万股；
从11只基金产品来看，刘彦春所管理的5只产品持有药明康德的份额最多，记者统计得出5104.94万股。此外，虽然还有詹成所管理的5只基金，景顺长城产业趋势混合基金、沪港深领先科技基金、品质投资混合基金、智能生活混合基金、科技创新三年定期开放灵活配置混合基金，以及邓敬东和周寒颖共同管理的景顺长城成长之星股票型证券投资基金。不过，相对于刘彦春持有的份额，可谓小巫见大巫。
（数据来源：天天基金网 12月21日）
据天天基金网显示，刘彦春在管的6只基金今年来的收益率可以说是全军覆没，6只产品中今年来跌幅最大的是景顺长城集英两年定开混合跌幅达22.42%。其他5只产品的跌幅均超10%以上。虽然近三月有四只产品有正向收益，也仅有景顺长城内需增长混合涨幅超5%，其他三只都是5%以下。
近6月，6只基金跌幅均为10%左右，此前表现较好的景顺长城绩优成长混合基金跌幅达18.17%，景顺长城集英成长两年定开混合跌幅紧随其后跌幅达18.10%。而景顺长城鼎益混合型基金跌幅达12.30%，景顺长城新兴成长混合跌幅达12.25%。
那么，为何景顺长城新兴成长混合基金会有如此大的跌幅？经历过去年白酒大牛市的投资者都知道，刘彦春的持股风格是大盘成长型的，尤其对白酒、医药。即使当下的市场格局已经发生变化，以及遭遇医药集采对医药板块的影响，上述因素都丝毫无法动摇白酒和医药在他心中的地位。
（数据来源：天天基金网）
据一季报显示，景顺长城新兴成长混合基金仍然以“喝酒吃药”的行情为主，刘彦春大举加仓泸州老窖、五粮液、贵州茅台、古井贡酒等白酒股以及医药股迈瑞医疗、药明康德。前四大重仓股都是以白酒为主，然而，一季度正值白酒股大幅度下跌，在这个时候大幅度加仓白酒股难怪会导致业绩跳水，重仓股五粮液一季度的跌幅为8.18%，古井贡酒的跌幅达到了22.73%。
（数据来源：同花顺）
然而，自2月18日创出354.61元/元新高后，五粮液股价便一路下跌，截至12月21日，五粮液跌幅期间跌幅达32.4%。面对当时刘彦春大举增仓白酒股的举动，有基民表示，真的很担忧，一季度刘彦春大举增持的，那么高的价格，是否会有可能抄底抄在上半山腰。股票占比93.16%，而前十大重仓就占了73.67%，并且十大中白酒股占了4只，总持仓占比高达34.34%。
（数据来源：天天基金网）
据二季报显示，刘彦春仍然大举增仓白酒医药股，前十大重仓股中，前六大持仓都在8%以上，其中有中国中免、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、迈瑞医疗、药明康德，这些股票在三季度依然是8%以上的高占比。我们都知道基金经理在基金中购买的每只股票的占比上限就是10%，这就足以可见他对白酒医药的看重。
（数据来源：同花顺）
不过，到了二季度，机构投资者对于白酒板块的观点已经出现分化，甚至连易方达的张坤都开始因为回避医药集采而减仓医药，而当时刘彦春并未及时作出调整。除了执着于持有医药和白酒股外，自一季度起刘彦春一直增持中国中免，不过，天有不测风云，自1月18日创出403.78元/股新高后，中国中免大幅下跌，截至12月21日，中国中免区间跌幅达44.57%。
总市值蒸发超过4000亿元。从目前A股市值排行看，4000亿元约等于中国神华、药明康德等巨头的市值，目前上述两公司市值排行位居A股23和24位。
近期，奥密克戎毒株在全球肆虐，对全球免税生意造成巨大影响，中国中免股价也在近期出现加速下跌态势。
从三季度前十大股东看，千亿大佬刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合和景顺长城鼎益混合两只基金三季度分别加仓7.53%和1.22%，总持股达2830万股。从目前看，刘彦春在中国中免身上亏损不少。另外，据三季报显示，“景顺长城新兴成长混合”依旧保持着“喝酒吃药”的风格。
（数据来源：天天基金网）
据三季报显示，刘彦春仍在豪赌“喝酒吃药”行情，前十大重仓股包括泸州老窖、贵州茅台、中国中免、五粮液、迈瑞医疗、药明康德、海大集团、古井贡酒、海康威视以及美的集团。前十大重仓股中大部分都处于下跌走势，难怪景顺长城新兴成长混合的业绩会遭遇滑铁卢。
或许是刘彦春所管理的业绩持续下滑，其管理的基金规模已经出现下降迹象。据三季报显示，2021年9月30日的管理规模为1029.15亿元，与二季度末相比，规模下降了133.86亿元。其中，截至2021年9月30日，景顺长城绩优成长混合期末净资产97.90亿元，上期为139.21亿元，比上期减少29.67%。
景顺长城集英两年定开混合期末净资产61.07亿元，上期为70.76亿元，比上期减少13.70%。景顺长城内需增期末净资产38.65亿元，上期为44.59亿元，比上期减少13.33%。景顺长城内需贰号混合期末净资产62.33亿元，上期为72.22亿元，比上期减少13.70%。
景顺长城鼎益混合(LOF)期末净资产226.51亿元，上期为253.87亿元，比上期减少10.78%。景顺长城新兴成长(260108)混合”期末净资产542.70亿元，上期为582.36亿元，比上期减少6.81%。可以看出，刘彦春在管的6只基金三季度规模都有不同程度的下降。这也与刘彦春的业绩息息相关。
虽然今年一季度刘彦春的业绩已经有所下降，但当时基民仍然相信其能力，并未影响其管理规模的增长，不过，到了三季度刘彦春的业绩仍然在大幅下跌，此时基民并未像以前一样大量申购。距离2021年结束，还有10天的时间，四季度刘彦春还是选择继续“喝酒吃药”吗？对此，本报记者会持续关注。
本文由《赣商》杂志旗下新媒体·洞见财经原创出品，未经许可，请勿转载。线索征集热线：13257094128。
本文作者:洞见财经研究室,转载本文请注明作者出处~